Bank Al-Maghrib : le dirham recule face au dollar tandis que les réserves atteignent 462 MMDH

Samedi 07 Mars 2026 - 10:44

Le dirham marocain a affiché une relative stabilité face à l’euro tout en enregistrant une légère dépréciation vis-à-vis du dollar américain durant la période du 26 février au 4 mars, selon les dernières données publiées par Bank Al-Maghrib (BAM) dans son bulletin hebdomadaire des indicateurs économiques.

Au cours de cette semaine, la monnaie nationale est restée quasiment inchangée face à la devise européenne, tandis qu’elle a perdu 1 % par rapport au dollar américain, reflétant l’évolution des marchés internationaux des devises.

Un marché des changes sans adjudication

Bank Al-Maghrib indique qu’aucune opération d’adjudication n’a été réalisée sur le marché des changes durant la période étudiée. Cette situation traduit un fonctionnement relativement fluide du marché, sans intervention particulière de la Banque centrale sur ce segment.

Parallèlement, les avoirs officiels de réserve ont poursuivi leur progression. Ils se sont établis à 462 milliards de dirhams au 27 février, enregistrant une hausse de 0,5 % sur une semaine et une progression significative de 25,6 % sur un an.

Des injections importantes de liquidité

Les interventions de Bank Al-Maghrib sur le marché monétaire ont atteint en moyenne 149,7 milliards de dirhams par jour entre le 26 février et le 4 mars. Ce volume se répartit entre plusieurs instruments de financement, notamment les avances à sept jours, les pensions livrées à plus long terme et les prêts garantis.

Lors de l’appel d’offres du 4 mars 2026, dont la date de valeur a été fixée au 5 mars, la Banque centrale a injecté 56,4 milliards de dirhams sous forme d’avances à sept jours afin de soutenir la liquidité du système bancaire.

Sur le marché interbancaire, le volume quotidien moyen des transactions s’est élevé à 3,4 milliards de dirhams, tandis que le taux interbancaire s’est maintenu à 2,25 %.

Repli marqué de la Bourse de Casablanca

Du côté des marchés financiers, la Bourse de Casablanca a enregistré une semaine difficile. L’indice MASI a reculé de 10,1 % sur la période, portant sa performance depuis le début de l’année à –11,6 %.

La plupart des secteurs ont été touchés par cette baisse. Les indices des bâtiments et matériaux de construction, des banques, des services de transport et de l’agroalimentaire et production ont enregistré des reculs importants.

Seuls deux compartiments ont évolué à contre-courant : les mines, qui ont progressé de 3,7 %, et les sociétés de placement immobilier, en hausse de 0,4 %.

Des volumes d’échanges en forte hausse

Malgré ce repli des indices, l’activité sur le marché boursier s’est intensifiée. Le volume hebdomadaire des échanges est passé de 1,4 milliard de dirhams à 3,9 milliards de dirhams, principalement sur le marché central des actions.

Ces évolutions illustrent la sensibilité des marchés financiers marocains aux fluctuations internationales et aux dynamiques sectorielles, dans un contexte économique marqué par une forte volatilité sur les marchés mondiaux.