Banques marocaines : des fondamentaux solides portés par la croissance et les réformes

Mardi 05 - 20:30

Par: Naji khaoula

Banques marocaines : des fondamentaux solides portés par la croissance et les réformes

Le secteur bancaire au Maroc confirme sa trajectoire positive. Dans une récente analyse, l’agence Fitch Ratings met en avant une amélioration continue des fondamentaux de crédit, soutenue par des perspectives économiques favorables et des réformes structurelles engagées ces dernières années.

Selon le rapport, l’environnement opérationnel reste globalement porteur malgré un contexte international incertain. La résilience de la demande intérieure et une inflation maîtrisée contribuent à maintenir des conditions d’exploitation favorables pour les établissements bancaires.

Une dynamique de crédit en progression

Les projections de Fitch Ratings anticipent une croissance du crédit comprise entre 3 % et 7 % à l’horizon 2026. Cette évolution devrait être alimentée principalement par une demande accrue des entreprises, notamment pour financer leurs investissements et leurs besoins en fonds de roulement.

Les grands chantiers d’infrastructures, en particulier ceux liés à la préparation de la Coupe du monde 2030, jouent également un rôle structurant. Ces projets, associés au développement des énergies propres et des réseaux de transport, devraient stimuler davantage l’activité bancaire.

Amélioration de la qualité des actifs

Le rapport souligne une évolution positive de la qualité des actifs. Le taux de créances en souffrance (stade 3) a reculé pour atteindre environ 9,5 % fin 2025. Cette tendance pourrait se renforcer avec la mise en place envisagée d’un marché secondaire des créances douteuses, permettant aux banques d’assainir plus rapidement leurs bilans.

Par ailleurs, l’exposition aux risques géopolitiques demeure limitée. Les tensions au Moyen-Orient pourraient avoir un impact indirect, mais celui-ci devrait rester modéré et contenu.

Rentabilité en nette hausse

L’année 2025 a été marquée par une performance notable du secteur bancaire marocain, avec une progression de 26 % du résultat net consolidé des principales banques. Le rendement moyen des fonds propres a atteint 12,9 %, traduisant une gestion efficace et une amélioration des marges.

Sur le plan régional, les activités en Afrique subsaharienne continuent d’offrir des rendements intéressants. Toutefois, les banques marocaines semblent désormais privilégier le marché domestique, jugé plus stable et porteur.

Des bases solides en matière de solvabilité

Les indicateurs de solvabilité confirment la solidité du secteur. Le ratio CET1 agrégé s’est établi à 10,6 % fin 2025, bien au-dessus du seuil réglementaire. La structure de financement repose majoritairement sur des dépôts locaux, assurant une stabilité appréciable des ressources.

Les réformes en cours, notamment à travers le processus SREP, visent à renforcer davantage la gouvernance et la résilience financière. L’introduction de nouveaux instruments comme les obligations sécurisées pourrait également diversifier les sources de financement à long terme.

Un secteur concentré mais stratégique

Le paysage bancaire marocain reste dominé par trois grands groupes : Attijariwafa Bank, Banque Populaire et Bank of Africa, qui concentrent près de 60 % des actifs du secteur. Ces institutions sont considérées comme systémiques et jouent un rôle central dans le financement de l’économie.

D’autres acteurs, comme CIH Bank, affichent également des progrès notables, notamment en matière de renforcement du capital.

Enfin, le secteur connaît des mouvements stratégiques importants, illustrés par le retrait progressif de groupes internationaux tels que Société Générale et BNP Paribas, au profit d’acteurs locaux comme Saham Group.