Finances publiques : le déficit budgétaire atteint 9,6 MMDH à fin janvier 2026

Mardi 24 Février 2026 - 09:30

La Situation des charges et ressources du Trésor (SCRT) fait apparaître un déficit budgétaire de 9,6 milliards de dirhams (MMDH) à fin janvier 2026, contre 6,9 MMDH à la même période en 2025. Ces données, publiées par le ministère de l’Économie et des Finances, traduisent un creusement du déficit en ce début d’exercice budgétaire.

Selon le document officiel, cette évolution s’explique principalement par une contraction des recettes de 2,7 MMDH, conjuguée à une légère augmentation des dépenses de l’ordre de 70 millions de dirhams (MDH).

Repli des recettes fiscales

À fin janvier, les recettes ordinaires se sont établies à 29,77 MMDH, nettes des remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux, soit un taux de réalisation de 7 % par rapport aux prévisions de la loi de finances 2026.

Dans le détail, les recettes fiscales ont reculé de 9,4 %, pour s’établir à près de 27,9 MMDH, avec un taux de réalisation de 7,6 %. En revanche, les recettes non fiscales ont progressé de 19 %, dépassant 1,25 MMDH. Cette évolution traduit une dynamique contrastée entre les différentes sources de financement de l’État.

Baisse des dépenses ordinaires, hausse des intérêts de la dette

Les dépenses ordinaires ont diminué de 22,4 % pour s’établir à 32,7 MMDH, représentant un taux d’exécution de 8,6 %. Cette baisse recouvre notamment un recul des dépenses liées aux biens et services (-23,6 %) ainsi qu’une diminution des charges de compensation (-28,8 %).

À l’inverse, les intérêts de la dette ont enregistré une forte hausse de 42,5 %, illustrant le poids croissant du service de la dette sur les finances publiques.

Ces évolutions ont permis de limiter le déficit du solde ordinaire à 2,9 MMDH, contre un déficit beaucoup plus marqué de 9,7 MMDH un an auparavant.

Investissement en hausse, excédent en baisse pour les CST

Les dépenses d’investissement ont progressé de 15,1 % pour atteindre 15 MMDH, avec un taux de réalisation de 13 % par rapport aux prévisions de la loi de finances 2026. Cette hausse traduit la poursuite des projets structurants inscrits dans le budget de l’État.

De leur côté, les comptes spéciaux du Trésor (CST) ont dégagé un excédent de 8,3 MMDH, en recul par rapport aux 15,8 MMDH enregistrés en janvier 2025.

Un document de référence pour le suivi budgétaire

La SCRT constitue un document statistique de référence publié par le ministère de l’Économie et des Finances. Elle présente les résultats de l’exécution de la loi de finances en comparaison avec la même période de l’année précédente.

Contrairement à la situation comptable produite par la Trésorerie générale du Royaume, la SCRT adopte une approche conforme aux normes internationales en matière de statistiques des finances publiques. Elle analyse les flux économiques réalisés durant une période budgétaire, en détaillant les recettes ordinaires, les dépenses ordinaires, les dépenses d’investissement, le déficit budgétaire, le besoin de financement ainsi que les ressources mobilisées pour y faire face.

En ce début d’année 2026, ces indicateurs confirment un contexte budgétaire marqué par une pression sur les recettes et une vigilance accrue sur l’évolution des équilibres financiers de l’État.