HCP : l’économie nationale progresse de 4,8% au T2-2026

Jeudi 16 Juillet 2026 - 07:09

Par: ELMIR Barae

HCP : l’économie nationale progresse de 4,8% au T2-2026

L’économie marocaine aurait poursuivi sa trajectoire de croissance au deuxième trimestre 2026, affichant une progression annuelle estimée à 4,8 %. Cette performance intervient dans un contexte international marqué par de fortes tensions géopolitiques et des perturbations persistantes des échanges commerciaux, mais témoigne de la capacité de résilience de l’activité économique nationale, portée par l’agriculture, les services et la vigueur de la demande intérieure.

Selon les dernières analyses du Haut-Commissariat au Plan (HCP), le prolongement du conflit en Iran a continué d’exercer une pression sur l’économie mondiale durant cette période. Les perturbations des chaînes logistiques et la hausse des coûts du transport maritime ont limité les effets positifs du commerce international, obligeant les économies à s’appuyer davantage sur leurs moteurs internes de croissance.

Dans ce contexte peu favorable, le Maroc aurait amélioré son rythme d’expansion économique par rapport au premier trimestre, où la croissance s’était établie à 4,6 %. Cette évolution reflète la solidité de plusieurs secteurs clés de l’économie ainsi que la capacité du marché intérieur à soutenir l’activité.

L’agriculture demeure le principal moteur de cette dynamique. Après plusieurs campagnes difficiles, le secteur aurait enregistré une progression exceptionnelle de 20,5 % en glissement annuel. Cette reprise contribue largement à l’amélioration des revenus en milieu rural et renforce l’impact positif de la consommation des ménages sur l’économie nationale.

Le secteur des services confirme également son rôle stratégique avec une croissance estimée à 4,3 %. Les activités touristiques continuent d’alimenter cette progression, soutenues par la bonne tenue du commerce et une reprise progressive de plusieurs activités liées à la consommation. Le secteur de la construction montre également des signes de redressement après plusieurs trimestres marqués par un ralentissement de son activité.

En revanche, l’industrie manufacturière affiche une évolution plus modérée. Malgré les performances positives des industries agroalimentaires et de la filière automobile, la valeur ajoutée du secteur aurait progressé de seulement 0,3 %. Les difficultés rencontrées par les industries du textile, de la chimie et des équipements électriques, confrontées à une demande extérieure moins dynamique, ont limité la contribution globale de l’industrie à la croissance.

L’investissement poursuit sa progression, bien que son rythme se soit légèrement modéré. Les investissements publics, notamment dans les infrastructures, restent soutenus, tandis que certaines entreprises ont ralenti leurs projets en raison de la hausse des coûts de production et de la compression des marges. La formation brute de capital fixe aurait néanmoins enregistré une hausse de 9,4 %, confirmant la poursuite du cycle d’investissement engagé ces derniers trimestres.

La consommation des ménages constitue un autre facteur déterminant de cette croissance. Malgré une inflation alimentée par les prix de l’énergie, les dépenses des foyers auraient progressé de 4,7 %. Cette évolution s’explique notamment par le retour des dépenses liées à l’Aïd Al-Adha, l’amélioration des revenus d’activité, particulièrement dans les zones rurales, ainsi que par une progression du crédit accordé aux ménages.

Ces différents indicateurs traduisent une économie qui continue de s’adapter à un environnement international instable. Si les incertitudes liées au contexte géopolitique mondial demeurent, les fondamentaux de la demande intérieure, la reprise agricole et la résistance des services permettent au Maroc de maintenir une dynamique de croissance supérieure à celle enregistrée au début de l’année.