Inflation en Inde : Les prix dépassent la cible de la Banque centrale pour la première fois en 17 mois
L’inflation repart à la hausse en Inde. En juin 2026, l’indice des prix à la consommation a atteint 4,38 % sur un an, franchissant pour la première fois depuis 17 mois le seuil de 4 % retenu comme objectif par la Banque de réserve de l’Inde (RBI). Cette progression, publiée par le ministère des Statistiques et de la Mise en œuvre des programmes, reflète notamment la hausse persistante des prix alimentaires et de l’énergie.
Si ce niveau demeure dans la marge de tolérance fixée par la banque centrale, comprise entre 2 % et 6 %, il alimente les anticipations d’un durcissement de la politique monétaire dans les prochains mois.
Les produits alimentaires tirent l’inflation vers le haut
L’accélération de l’inflation est principalement attribuée au renchérissement des produits alimentaires. En juin, leurs prix ont progressé de 5,32 % en rythme annuel, contre 4,78 % un mois auparavant.
Cette évolution intervient alors que plusieurs catégories de produits agricoles continuent de subir les effets des tensions sur l’offre, dans un contexte marqué par les incertitudes liées à la saison de la mousson.
Les carburants pèsent sur les coûts de transport
Le secteur des transports a également enregistré une forte progression des prix. L’inflation dans cette catégorie est passée de 1,75 % en mai à 4,31 % en juin.
Cette hausse fait suite aux augmentations successives des prix de l’essence et du diesel décidées par les distributeurs publics afin de répercuter la hausse des cours internationaux du pétrole.
Troisième importateur et consommateur mondial de pétrole brut, l’Inde reste particulièrement exposée aux fluctuations des marchés énergétiques et aux perturbations de l’approvisionnement international, notamment dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient.
Une politique monétaire sous surveillance
Ces nouvelles données confortent les prévisions de plusieurs économistes, qui estiment que la Banque de réserve de l’Inde pourrait adopter une politique monétaire plus restrictive au cours de la seconde moitié de l’exercice budgétaire.
Lors de sa réunion de juin, l’institution monétaire avait choisi de maintenir son taux directeur à 5,25 %, tout en révisant à la hausse sa prévision d’inflation pour l’exercice 2026-2027, désormais fixée à 5,1 %, contre 4,6 % auparavant.
Dans le même temps, la RBI a abaissé sa prévision de croissance économique à 6,6 %, invoquant la hausse des prix du pétrole, les perturbations persistantes des chaînes d’approvisionnement mondiales ainsi que des précipitations de mousson jugées insuffisantes.
L’évolution des prix au cours des prochains mois sera donc déterminante pour les décisions de politique monétaire, alors que les autorités cherchent à préserver l’équilibre entre maîtrise de l’inflation et soutien à l’activité économique.
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