Le déficit de liquidité bancaire s’allège à 134,3 milliards de dirhams

08:31

Par: Naji khaoula

Le déficit de liquidité bancaire s’allège à 134,3 milliards de dirhams

Le marché monétaire marocain continue d’afficher une amélioration progressive de la liquidité bancaire. Entre le 29 juillet et le 5 août, le déficit moyen de liquidité des banques s’est établi à 134,3 milliards de dirhams (MMDH), enregistrant une baisse de 2,7% par rapport à la période précédente, selon les dernières données de BMCE Capital Global Research (BKGR).

Cette évolution traduit un léger apaisement des tensions sur les ressources disponibles au sein du système bancaire. Elle intervient alors que les interventions de Bank Al-Maghrib (BAM) demeurent importantes pour accompagner les besoins de financement des établissements bancaires.

Les avances de Bank Al-Maghrib en hausse

Durant la période étudiée, les avances à sept jours accordées par Bank Al-Maghrib ont progressé de 9,8 milliards de dirhams, pour atteindre 53,9 MMDH. Ces opérations constituent l’un des principaux instruments utilisés par la banque centrale afin de réguler la liquidité du marché monétaire et de maintenir les conditions de financement à court terme.

Parallèlement, les placements du Trésor ont enregistré un recul. Leur encours quotidien maximal s’est limité à 9,6 MMDH, contre 16,5 MMDH une semaine auparavant. Cette diminution a également contribué à l’évolution de la situation de liquidité observée sur le marché.

Des taux globalement maîtrisés

Sur le front des taux, le taux moyen pondéré (TMP) est demeuré stable à 2,25%. Cette stabilité témoigne d’un marché monétaire relativement équilibré malgré le niveau encore élevé du déficit de liquidité.

Le MONIA (Moroccan Overnight Index Average), qui constitue un indice de référence du marché monétaire au jour le jour, s’est pour sa part établi à 2,156%. Cet indicateur est calculé à partir des opérations de pensions livrées réalisées avec des bons du Trésor comme garantie.

BAM devrait réduire progressivement ses interventions

Pour la prochaine période, Bank Al-Maghrib devrait adopter une approche légèrement moins interventionniste. Le volume prévu des avances à sept jours devrait ainsi être ramené à 49,4 MMDH, contre 53,9 MMDH précédemment.

Cette réduction attendue intervient dans un contexte où les conditions de liquidité semblent progressivement s’améliorer. Elle illustre également la volonté de la banque centrale d’adapter ses interventions à l’évolution des besoins du système bancaire.

L’évolution de la liquidité demeure néanmoins un indicateur important pour suivre les conditions de financement de l’économie marocaine. Les prochaines semaines permettront de déterminer si cette tendance à l’allègement du déficit se confirme et si elle s’accompagne d’une stabilisation durable des principaux taux du marché monétaire.