Le Maroc réussit une levée de 2,25 milliards d’euros sur les marchés internationaux

Mercredi 20 Mai 2026 - 21:44

Le Maroc poursuit sa stratégie de diversification de financement sur les marchés internationaux. Le ministère de l’Économie et des Finances a annoncé la réalisation d’une nouvelle émission obligataire en euros d’un montant global de 2,25 milliards d’euros, structurée en deux tranches de maturités différentes.

Cette opération, pilotée par Nadia Fettah et une délégation de la Direction du Trésor et des Finances extérieures, intervient dans un contexte marqué par une forte volatilité des marchés internationaux et une compétition accrue entre les États pour mobiliser des financements externes.

La première tranche, d’une maturité de huit ans, porte sur 1,25 milliard d’euros avec un rendement de 4,842 % et un coupon fixé à 4,750 %. La seconde tranche, émise sur douze ans pour un montant d’un milliard d’euros, affiche un rendement de 5,289 % avec un coupon de 5,125 %.

Selon le ministère, cette sortie sur le marché financier international a suscité un intérêt important de la part des investisseurs. Le carnet d’ordres aurait atteint près de 5,2 milliards d’euros, soit plus du double du montant recherché par le Royaume. Cette dynamique reflète, selon les autorités marocaines, la confiance des investisseurs internationaux dans la stabilité économique et financière du pays.

L’opération s’inscrit dans la politique d’arbitrage menée par le Maroc entre les sources de financement internes et externes. Elle permet également au Royaume de consolider sa présence sur le marché obligataire en euros et d’établir de nouvelles références sur ce compartiment financier.

Cette émission présente également une particularité technique importante puisqu’elle a été exécutée pour la première fois selon un mode “Intraday”, une méthode visant à optimiser les conditions de marché et la rapidité d’exécution des transactions auprès des investisseurs institutionnels.

Le ministère souligne que cette opération intervient dans le prolongement du non-deal roadshow organisé en Asie en septembre 2025, une tournée de rencontres destinée à renforcer les échanges avec les grands investisseurs internationaux et à présenter les perspectives économiques du Royaume.

Les autorités marocaines mettent en avant plusieurs facteurs ayant contribué au succès de cette levée de fonds, notamment la stabilité politique du pays, la résilience du cadre macroéconomique et la poursuite des réformes structurelles engagées sous la conduite de SM le Roi Mohammed VI.

L’émission a été réalisée sous le format international 144A/RegS, un mécanisme permettant une large participation des investisseurs institutionnels à travers différentes régions du monde, notamment en Europe, aux États-Unis et en Asie.

Dans un environnement financier mondial marqué par des taux encore élevés et des incertitudes géopolitiques persistantes, cette opération apparaît comme un signal positif pour la perception du risque souverain marocain auprès de la communauté financière internationale.