Le Maroc réussit une nouvelle levée record de 2,25 milliards d’euros

Mercredi 20 Mai 2026 - 07:40

Le Maroc signe un nouveau retour remarqué sur les marchés financiers internationaux. Le Royaume a procédé à une émission obligataire en euros d’un montant global de 2,25 milliards d’euros, confirmant ainsi la confiance des investisseurs internationaux dans la stabilité économique et financière du pays.

Cette opération est structurée autour de deux tranches distinctes : une première de 1,25 milliard d’euros sur une maturité de huit ans et une seconde de 1 milliard d’euros sur douze ans. Les prix indicatifs initiaux ont été fixés autour de 200 points de base au-dessus du taux mid-swap pour la tranche à huit ans, et autour de 230 points de base pour celle à douze ans.

Les obligations émises proposeront des coupons annuels fixes et seront destinées principalement aux investisseurs institutionnels, selon le format international Rule 144A/Regulation S. Le règlement de l’opération est prévu pour le 26 mai 2026.

Cette nouvelle sortie sur les marchés intervient dans un contexte où le Maroc cherche à consolider sa marge de manœuvre budgétaire et à répondre à ses besoins de financement. Les fonds levés devraient notamment contribuer au financement des projets stratégiques du Royaume et au soutien des grands chantiers économiques engagés ces dernières années.

Plusieurs grandes banques internationales ont accompagné cette opération, notamment BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank et J.P. Morgan en qualité de co-chefs de file, tandis que Lazard intervient comme conseiller financier.

Les titres devraient être cotés à London Stock Exchange et compensés via les plateformes internationales Euroclear et Clearstream, renforçant ainsi leur visibilité auprès des investisseurs mondiaux.

Le Royaume continue par ailleurs de bénéficier de notations jugées solides par les principales agences internationales. Moody's maintient la note du Maroc à “Ba1” avec perspective positive, tandis que S&P Global lui attribue la note “BBB- stable” et Fitch Ratings conserve une notation “BB+ stable”.

Cette émission intervient un peu plus d’un an après la précédente levée réalisée en mars 2025, au cours de laquelle le Maroc avait déjà mobilisé 2 milliards d’euros sur les marchés internationaux. Une dynamique qui traduit la volonté du Royaume de diversifier ses sources de financement tout en consolidant sa crédibilité financière à l’échelle internationale.