Le Maroc séduit les investisseurs et lève 2,25 milliards d’euros sur les marchés internationaux

Mercredi 20 Mai 2026 - 13:10

Le Maroc poursuit sa stratégie de diversification de financement en réalisant une importante émission obligataire sur les marchés financiers internationaux. Le Royaume a mobilisé un total de 2,25 milliards d’euros à travers une opération structurée en deux tranches, confirmant ainsi l’intérêt soutenu des investisseurs étrangers pour l’économie marocaine.

Effectuée le 19 mai 2026, cette sortie à l’international s’inscrit dans une dynamique visant à équilibrer les sources de financement entre le marché domestique et les marchés extérieurs. L’opération a été pilotée par Nadia Fettah, accompagnée d’une délégation de la Direction du Trésor et des Finances extérieures.

La première tranche de cette émission porte sur un montant de 1,25 milliard d’euros avec une maturité de huit ans. Elle a été émise avec un rendement de 4,842 % et un coupon de 4,750 %. La seconde tranche, d’une valeur de 1 milliard d’euros, affiche une maturité de douze ans, avec un rendement de 5,289 % et un coupon de 5,125 %.

Cette opération a suscité un fort engouement sur les marchés internationaux. Le carnet d’ordres a atteint 5,2 milliards d’euros, soit plus du double du montant émis. Ce niveau de souscription témoigne de la confiance des investisseurs dans la capacité du Maroc à maintenir ses équilibres macroéconomiques malgré un contexte économique mondial marqué par les incertitudes.

Les autorités marocaines mettent également en avant la diversification géographique des investisseurs ayant participé à cette émission. Réalisée sous le format 144A/RegS, l’opération a permis une large participation des investisseurs institutionnels internationaux, notamment européens, américains et asiatiques.

Cette transaction marque aussi une première pour le Royaume avec une exécution en mode « Intraday », une méthode permettant d’optimiser le timing de l’émission en fonction des conditions du marché. Elle intervient quelques mois après le non-deal roadshow organisé en Asie en septembre 2025, destiné à renforcer les échanges avec les investisseurs internationaux.

Au-delà de l’aspect financier, cette émission constitue également un signal destiné aux marchés internationaux. Le Maroc cherche à mettre en avant la stabilité politique du Royaume, la résilience de son économie ainsi que les réformes engagées dans plusieurs secteurs stratégiques afin de soutenir la croissance et l’attractivité du pays.

Dans un environnement mondial où les conditions d’accès au financement deviennent plus exigeantes, cette levée de fonds illustre la capacité du Maroc à conserver une place crédible sur les marchés internationaux et à diversifier ses instruments de financement pour accompagner ses grands projets économiques et d’infrastructure.