Liquidité bancaire : le déficit moyen recule à 133,8 milliards de dirhams

11:36

Par: ELMIR Barae

Liquidité bancaire : le déficit moyen recule à 133,8 milliards de dirhams

Le déficit moyen de liquidité du système bancaire marocain s’est réduit durant la période du 16 au 23 septembre 2026. Selon BMCE Capital Global Research (BKGR), il s’est établi à 133,8 milliards de dirhams, en baisse de 4,71% par rapport à la période précédente.

Cette évolution intervient alors que les interventions de Bank Al-Maghrib sur le marché monétaire ont légèrement diminué, tandis que les placements du Trésor se sont également contractés.

Les avances à sept jours de Bank Al-Maghrib diminuent

Dans sa note « Fixed Income Weekly », BKGR indique que les avances à 7 jours accordées par Bank Al-Maghrib ont reculé de 460 millions de dirhams. Leur encours s’est ainsi établi à 54,2 milliards de dirhams au cours de la période analysée.

Cette évolution accompagne la réduction du déficit de liquidité bancaire, dans un contexte où les besoins du système bancaire continuent d’être suivis à travers les différentes interventions de la banque centrale.

Pour la prochaine période, Bank Al-Maghrib devrait toutefois renforcer son soutien au marché monétaire. Le volume de ses avances à 7 jours devrait atteindre 63,7 milliards de dirhams, selon les projections citées par BKGR.

Les placements du Trésor également en retrait

Les placements du Trésor ont, de leur côté, enregistré une diminution. Leur encours quotidien maximal s’est limité à 3,4 milliards de dirhams, contre 5,1 milliards de dirhams une semaine auparavant.

Cette évolution constitue un autre élément du mouvement observé sur le marché monétaire au cours de la période considérée.

L’évolution simultanée des besoins de liquidité des banques, des interventions de Bank Al-Maghrib et des opérations du Trésor continue ainsi de structurer les conditions de financement à court terme.

Le taux moyen pondéré reste à 2,25%

Sur le front des taux, le taux moyen pondéré (TMP) est demeuré stable à 2,25%.

Le MONIA, indice de référence du marché monétaire au jour le jour au Maroc, a en revanche diminué pour atteindre 2,172%. Cet indicateur est calculé à partir des opérations de pensions livrées réalisées avec les bons du Trésor comme collatéral.

La stabilité du TMP et le recul du MONIA traduisent une évolution différenciée des principaux indicateurs de référence du marché monétaire durant la période étudiée.

Vers un renforcement des interventions de BAM

Les prochaines séances devraient être marquées par une augmentation du volume des interventions de Bank Al-Maghrib. La banque centrale devrait porter ses avances à 7 jours à 63,7 milliards de dirhams.

Cette hausse attendue intervient après une période au cours de laquelle le déficit moyen de liquidité s’est pourtant contracté. Elle constituera un élément à suivre dans l’évolution des conditions de financement du système bancaire marocain.

Les prochains indicateurs permettront notamment de mesurer l’évolution des besoins de liquidité et la manière dont les différentes interventions des acteurs du marché contribueront à l’équilibre du marché monétaire.