Marché actions : la prime de risque progresse légèrement en octobre 2025
En octobre 2025, la prime de risque (PDR) du marché actions connaît une légère progression, atteignant 6,7%, contre 6,4% en novembre 2024, selon le dernier rapport « Research report – Strategy » d’Attijari Global Research (AGR).
Cette hausse modérée s’explique principalement par la baisse du rendement moyen des bons du Trésor à 10 ans, qui passe de 3,24% à 2,81% sur la période. Parallèlement, les exigences de rentabilité des investisseurs sur les actions restent globalement stables, autour de 9,5%, souligne AGR.
La prime de risque historique, elle, recule légèrement à 4,5%, contre 4,9% auparavant, en raison de l’ajustement de la rentabilité moyenne de l’indice MASI sur 20 ans, désormais estimée à 10,5% au lieu de 10,8%.
La prime de risque prospective s’établit à 6,6% en octobre 2025, en hausse de 0,3 point par rapport à l’an dernier. Cette augmentation reflète la révision à la hausse du Taux de Croissance Annuel Moyen (TCAM) des bénéfices des sociétés cotées, attendu à +10% pour la période 2025-2027. Sur le long terme, AGR retient un TCAM normatif de +4%, permettant aux investisseurs d’évaluer les perspectives de croissance et les rendements attendus sur le marché marocain.
Selon les analystes, cette évolution modeste de la prime de risque traduit un climat de marché relativement stable, où la baisse des rendements obligataires soutient l’attractivité des actions, sans toutefois modifier significativement les attentes des investisseurs.
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