Marché de l’or au Maroc : volatilité et baisse de la demande pendant le Ramadan

Mardi 24 Mars 2026 - 22:04

Le marché de l’or au Maroc connaît une période de grande instabilité, liée à la fois aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient et aux contraintes saisonnières. Selon des sources de la Fédération marocaine des bijoutiers, qui regroupe plusieurs acteurs du secteur, les prix du métal précieux ont enregistré des fluctuations importantes ces derniers jours, en particulier après plus de trois semaines de conflit au Moyen-Orient.

La coïncidence de cette période de crise avec le mois sacré du Ramadan a entraîné une baisse notable de la demande sur le marché local. « La majorité du pouvoir d’achat des citoyens est concentrée sur les besoins liés au Ramadan », expliquent les professionnels, ajoutant que la production s’est également réduite à cause des horaires restreints dans les ateliers et les unités de fabrication, provoquant un ralentissement de l’offre et de la demande.

Fluctuations internationales

Sur le plan mondial, le prix de l’or a reculé de 15 % depuis le début du conflit et d’environ 22 % par rapport à son niveau record enregistré en janvier. Driss El Hazzaz, président de la Fédération marocaine des bijoutiers, a souligné que le marché local suit de près l’évolution des prix internationaux, qui ont oscillé entre 4.300 et 4.500 dollars récemment, avant de se stabiliser autour de 4.430 dollars.

L’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge face à l’inflation, voit son attractivité limitée par le maintien anticipé de taux d’intérêt élevés et la hausse continue des prix de l’énergie. Dans ce contexte, les investisseurs marocains et internationaux tendent à privilégier des actifs à rendement plus immédiat, notamment dans le secteur pétrolier et énergétique.

Reprise attendue après l’Aïd

Les professionnels marocains prévoient une reprise progressive de l’activité après les vacances de l’Aïd, dans un délai d’une à deux semaines. Cette relance devrait contribuer à stabiliser le marché national et réduire l’écart de prix avec les marchés internationaux, où l’or se négocie actuellement autour de 980 dirhams le gramme, contre 1.090 à 1.100 dirhams au Maroc. Cette différence de prix est principalement attribuée aux spéculateurs et intermédiaires locaux.

Le ralentissement actuel du marché est aussi saisonnier. À Casablanca, de nombreux commerces et ateliers sont fermés, et l’absence prolongée des artisans entraîne une dispersion des tarifs, chaque acteur appliquant ses propres prix en l’absence de références claires.

Perspectives

Les analystes internationaux s’attendent à ce que la volatilité se poursuive à court terme, en raison de l’incertitude géopolitique, de la prudence des investisseurs et des pressions économiques mondiales. Malgré cela, le rôle de l’or comme valeur refuge demeure solide à long terme, garantissant une stabilité relative pour les investisseurs avertis.