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Marché des changes : Le dirham reste stable malgré une baisse légère des avoirs de réserve
Durant la période du 5 au 11 décembre 2024, la stabilité de la monnaie nationale a été le fait marquant sur le marché des changes. Selon le bulletin hebdomadaire de Bank Al-Maghrib (BAM), le dirham a maintenu une position stable aussi bien face au dollar qu’à l’euro, sans enregistrement de variations significatives. Ce calme a été accompagné d’une absence d’opérations d’adjudication, renforçant ainsi la tranquillité des échanges sur le marché des devises durant cette semaine.
Les Avoirs Officiels de Réserve : Une Légère Baisse mais une Croissance Annuelle
Les avoirs officiels de réserve (AOR) du Maroc ont connu une légère baisse de 0,4% sur une semaine, se chiffrant à 368,2 milliards de dirhams (MMDH) au 6 décembre. Cependant, cette baisse hebdomadaire est contrebalancée par une augmentation de 3% en comparaison annuelle, soulignant une tendance à la hausse sur le long terme. Les réserves de change continuent ainsi de jouer un rôle essentiel dans la gestion de la politique monétaire et la stabilité de la devise nationale.
Les Interventions de Bank Al-Maghrib : Un Volume Quotidien Important
Les interventions de la banque centrale sur le marché monétaire ont été particulièrement marquées au cours de cette période. Le volume moyen quotidien des interventions s’est élevé à 152,8 MMDH, répartis entre différentes formes de liquidités : 63,7 MMDH sous forme d’avances à 7 jours, 51,9 MMDH en pensions livrées à plus long terme, et 37,1 MMDH en prêts garantis. Ces opérations visent à assurer la liquidité nécessaire aux établissements bancaires, en maintenant un équilibre sur le marché monétaire.
En parallèle, sur le marché interbancaire, la moyenne des échanges quotidiens a diminué pour s'établir à 2,4 MMDH. Le taux interbancaire, qui représente le coût de l'argent à court terme entre banques, a légèrement augmenté pour atteindre 2,75% en moyenne durant cette semaine.
Injection de Liquidités et Réaction du MASI
Le 11 décembre, Bank Al-Maghrib a effectué une injection significative de liquidités sur le marché, avec un montant de 62,3 MMDH sous forme d’avances à 7 jours, renforçant ainsi les conditions de liquidité sur le court terme.
Sur le plan boursier, le marché marocain a connu une légère baisse avec une dépréciation de 0,3% du MASI (Indice des valeurs de la Bourse de Casablanca), ramenant sa performance annuelle à 21,5%. Cette évolution reflète en grande partie des baisses notables dans certains secteurs clés tels que les distributeurs (-3,5%), les services de transport (-3,3%) et les télécommunications (-1,9%). Toutefois, les secteurs de l'immobilier (+2,5%) et des banques (+0,3%) ont enregistré des hausses, venant atténuer le recul global du marché.
Le volume des échanges boursiers a quant à lui chuté, passant de 2,6 MMDH à 711,4 millions de dirhams, une diminution qui montre un ralentissement dans les transactions cette semaine, en dépit de la performance positive de certains secteurs.
Le 5 au 11 décembre 2024 a été une période marquée par la stabilité du dirham, tant face aux grandes devises qu’à travers l’absence de mouvements importants sur le marché des changes. Cependant, des interventions notables de Bank Al-Maghrib ont permis de maintenir une liquidité adéquate sur les marchés financiers marocains. Sur la place boursière, les fluctuations sectorielles ont mené à une légère dépréciation de l’indice MASI, bien que certains secteurs aient montré des signes de résilience. En somme, ce contexte reflète une stabilité générale du marché, tout en illustrant les ajustements sectoriels qui caractérisent la dynamique économique du royaume.