Marché des changes : le dollar gagne du terrain face au dirham selon AGR

Vendredi 12 Juin 2026 - 18:31

Le dollar américain a enregistré une légère hausse face au dirham au cours de la première semaine de juin 2026. Selon les dernières analyses d’Attijari Global Research (AGR), la paire USD/MAD a progressé de 0,16 %, reflétant à la fois l’évolution des marchés internationaux et les conditions de liquidité observées sur le marché marocain des changes.

Cette évolution intervient dans un environnement financier où les investisseurs continuent de suivre attentivement les mouvements des principales devises mondiales ainsi que les perspectives économiques des grandes banques centrales.

Le dollar soutenu par la dynamique internationale

D’après la note hebdomadaire « Weekly Mad Insights – Currencies » publiée par AGR, la hausse du dollar face au dirham trouve principalement son origine dans le renforcement du billet vert sur les marchés internationaux.

L’effet dit « panier », qui mesure l’impact des variations des devises de référence composant le régime de change marocain, a contribué de manière significative à cette évolution. L’appréciation du dollar à l’échelle mondiale a ainsi exercé une pression haussière sur la parité USD/MAD durant la période observée.

Cette tendance confirme l’influence persistante des mouvements internationaux sur l’évolution du marché des changes marocain.

Un marché local légèrement moins liquide

À cette dynamique externe s’est ajouté un facteur lié aux conditions du marché domestique. AGR souligne que l’effet liquidité a également contribué à la hausse de la paire USD/MAD, bien que dans des proportions plus limitées.

Cette situation traduit un léger resserrement de la liquidité disponible sur le marché interbancaire des changes au Maroc. Dans ce contexte, les établissements financiers ont évolué dans un environnement caractérisé par des marges de manœuvre un peu plus réduites pour les opérations de change.

Des spreads en légère amélioration

Les indicateurs de marché montrent également une évolution des spreads de liquidité. Ceux-ci se sont légèrement resserrés au cours de la semaine étudiée, témoignant d’une amélioration modérée des conditions de fonctionnement du marché.

Selon les projections d’Attijari Global Research, ces spreads devraient rester relativement stables au cours du mois à venir avant de connaître une détente progressive à moyen terme.

Cette perspective est notamment liée à l’approche de la saison estivale, période traditionnellement marquée par une activité accrue en matière de transferts de devises, de voyages et d’opérations liées aux Marocains résidant à l’étranger.

Une stabilité globale attendue à court terme

Malgré cette progression du dollar, les analystes ne relèvent pas de tensions particulières sur le marché des changes. Les perspectives à court terme demeurent relativement équilibrées, soutenues par les fondamentaux macroéconomiques du Royaume et par la gestion prudente du régime de change.

L’évolution future de la paire USD/MAD continuera toutefois de dépendre de plusieurs facteurs, notamment la trajectoire du dollar sur les marchés internationaux, les flux de devises vers le Maroc et les conditions de liquidité du système financier national.

Dans ce contexte, les acteurs économiques restent attentifs aux indicateurs monétaires et aux mouvements des principales devises mondiales, dont l’impact sur les échanges commerciaux et les coûts d’importation demeure significatif.