Marché monétaire au Maroc : Une semaine de stabilité malgré des enjeux inflationnistes

Lundi 25 Novembre 2024 - 13:32

Le marché monétaire marocain a conservé son équilibre durant la semaine du 15 au 21 novembre 2024, malgré un environnement économique toujours marqué par des défis inflationnistes modérés, selon Attijari Global Research (AGR). Le rapport « Weekly Hebdo Taux – Fixed Income » de l’institution souligne que la stabilité monétaire s’inscrit dans un contexte où Bank Al-Maghrib (BAM) continue de maintenir l'inflation sous sa cible de 2%.

Une Inflation Contrôlée et des Indicateurs Positifs

Le taux d’inflation au Maroc a progressé de 0,7% à fin octobre 2024, un chiffre relativement bas comparé aux mois précédents et à l’un des niveaux les plus modérés depuis février 2023. Ce maintien de l’inflation sous la barre des 2% reste un objectif clé pour BAM, notamment à l’approche de sa dernière réunion de politique monétaire de l’année. En parallèle, le marché monétaire bénéficie d’une stabilité qui témoigne de l’efficacité des mesures prises par la banque centrale pour gérer l’évolution des prix et maintenir la confiance dans l’économie.

Les Interventions de Bank Al-Maghrib

Durant la semaine en question, BAM est intervenue sur le marché monétaire à hauteur de 155,1 milliards de dirhams (MMDH), enregistrant une légère hausse de 3,1 MMDH par rapport à la semaine précédente. Ces interventions visent à réguler la liquidité et à maintenir l’équilibre des marchés financiers. Parmi ces mesures, les avances à 7 jours ont enregistré une hausse notable, s’établissant à 66,1 MMDH, contre 63 MMDH la semaine précédente.

Stabilité des Injections à Long Terme

Les injections à long terme sont restées globalement stables à 89 MMDH, un facteur clé dans le maintien de l'équilibre du marché monétaire. Parallèlement, le taux moyen pondéré (TMP) a évolué en ligne avec le taux directeur de BAM, se maintenant à 2,75%. Les taux MONIA, qui reflètent les opérations à court terme sur le marché, se sont stabilisés à une moyenne hebdomadaire de 2,71%, témoignant de la stabilité du marché des liquidités à court terme.

Un Léger Recul des Placements du Trésor

Les placements du Trésor ont légèrement diminué, s’établissant à 15,6 MMDH contre 16,8 MMDH la semaine précédente. Cette baisse pourrait refléter une moindre demande pour les instruments à court terme du Trésor, dans un environnement où les conditions de financement restent globalement stables.

Une Stabilité Monétaire Rassurante

Le marché monétaire marocain reste stable, soutenu par les interventions régulières de Bank Al-Maghrib et un environnement inflationniste maîtrisé. La banque centrale semble en bonne voie pour maintenir cet équilibre jusqu'à la fin de l'année 2024, bien que la situation des placements du Trésor puisse mériter une attention particulière dans les prochaines semaines.