Maroc : la liquidité bancaire sous pression, Bank Al-Maghrib renforce son soutien

Mardi 07 Avril 2026 - 11:01

Le marché monétaire marocain continue de faire face à des tensions, illustrées par un creusement du déficit de liquidité bancaire, qui s’établit désormais à 152 milliards de dirhams. Une évolution qui traduit un besoin accru de financement des banques, dans un contexte de circulation monétaire sous contrainte.

Selon les dernières analyses de BMCE Capital Global Research, cette hausse, bien que modérée, confirme une tendance installée depuis plusieurs semaines.

Bank Al-Maghrib en soutien constant

Pour accompagner le système bancaire, Bank Al-Maghrib maintient une politique d’injection de liquidités à travers ses avances à 7 jours. Ces dernières ont légèrement progressé pour atteindre plus de 63 milliards de dirhams.

Cette intervention régulière vise à garantir la stabilité du marché monétaire et à éviter toute tension excessive sur les taux d’intérêt à court terme, dans un environnement marqué par des besoins de financement persistants.

Le rôle actif du Trésor sur le marché

Parallèlement, les opérations du Trésor ont connu une intensification notable. Les placements ont atteint des niveaux significativement plus élevés que la semaine précédente, traduisant une gestion active de la trésorerie publique.

Ces mouvements contribuent à alimenter le marché en liquidités, tout en reflétant une coordination implicite entre les différents acteurs institutionnels pour maintenir l’équilibre du système financier.

Des taux globalement stables malgré les tensions

Malgré ce contexte, les indicateurs de taux restent relativement maîtrisés. Le taux moyen pondéré s’est maintenu à 2,25 %, signe d’une certaine stabilité du coût de l’argent sur le marché interbancaire.

En revanche, le MONIA, indice de référence du marché monétaire au jour le jour, a enregistré un léger recul, traduisant des ajustements ponctuels dans les conditions de financement à très court terme.

Vers un renforcement des injections de liquidité

Les perspectives à court terme laissent entrevoir une intensification des interventions de la banque centrale. Le volume des avances à 7 jours devrait être relevé, dépassant les 65 milliards de dirhams.

Cette orientation confirme la volonté de Bank Al-Maghrib de soutenir activement la liquidité bancaire, dans un contexte où les équilibres monétaires nécessitent une vigilance accrue.

Un équilibre à préserver pour la stabilité financière

Au-delà des chiffres, cette situation met en lumière les défis structurels du marché monétaire marocain. Entre besoins de financement, gestion de la liquidité et stabilité des taux, l’équation reste délicate.

Dans ce cadre, le rôle de la banque centrale apparaît plus que jamais déterminant pour préserver la fluidité du système bancaire et accompagner les dynamiques économiques du Maroc.