Maroc : la position extérieure globale affiche un léger déficit à fin 2025

Samedi 04 Avril 2026 - 17:00

Par: Naji khaoula

Maroc : la position extérieure globale affiche un léger déficit à fin 2025

La position extérieure globale du Maroc, indicateur clé de la santé patrimoniale du pays vis-à-vis du reste du monde, fait apparaître un déficit net de 764 milliards de dirhams (MMDH) à la fin du mois de décembre 2025. Ce chiffre représente une légère aggravation par rapport au 759 MMDH enregistrés à fin septembre, selon les derniers chiffres publiés par l’Office des Changes.

Cette situation résulte principalement d’une augmentation des engagements financiers (+17 MMDH), qui a dépassé la progression des avoirs financiers (+12 MMDH). L’Office des Changes précise que l’accroissement des engagements est largement dû à la composante « autres investissements », qui a connu une hausse de 17 MMDH. Parallèlement, la hausse de 10 MMDH des investissements directs a été compensée par une baisse équivalente des investissements de portefeuille.

Côté avoirs financiers, la progression est tirée par l’appréciation des avoirs de réserve (+23 MMDH) et par la croissance des investissements directs (+6 MMDH). Cependant, cette dynamique positive est atténuée par la diminution des « autres investissements » (-12 MMDH) et des investissements de portefeuille (-5 MMDH).

L’analyse de ces chiffres met en lumière la fragilité relative de la position extérieure du Maroc, qui demeure influencée par les flux internationaux et la dynamique des investissements étrangers. Les experts soulignent que le suivi de ces indicateurs reste essentiel pour anticiper les besoins en financement extérieur et ajuster la stratégie économique nationale.