Maroc : Le dirham se renforce face au dollar tandis que les marchés financiers évoluent en ordre dispersé

Samedi 14 Février 2026 - 15:30

Les derniers indicateurs hebdomadaires publiés par Bank Al-Maghrib offrent un aperçu détaillé de l’évolution récente des principaux paramètres financiers nationaux. Entre appréciation modérée du dirham, consolidation des réserves officielles et fluctuations sectorielles à la Bourse de Casablanca, la période allant du 5 au 11 février 2026 met en lumière une conjoncture marquée par la stabilité monétaire et des ajustements sur les marchés.

Une monnaie relativement stable sur le marché des changes

Durant cette semaine, la devise marocaine a enregistré un léger gain face au dollar américain, tandis qu’elle a affiché un recul marginal face à l’euro. Cette évolution s’est produite sans intervention par adjudication sur le marché des changes, ce qui traduit une situation jugée maîtrisée par les autorités monétaires.

Parallèlement, les avoirs officiels de réserve ont atteint 454,3 milliards de dirhams au 6 février, affichant une progression à la fois hebdomadaire et annuelle. Ce niveau élevé constitue un indicateur clé de la solidité financière extérieure et de la capacité du pays à absorber d’éventuels chocs économiques.

Des injections soutenues pour maintenir la liquidité

Sur le plan monétaire, la banque centrale a poursuivi ses opérations d’approvisionnement du système bancaire. Les interventions quotidiennes moyennes ont dépassé 150 milliards de dirhams, réparties entre différents instruments de financement destinés à assurer un niveau adéquat de liquidité.

Le marché interbancaire a, de son côté, enregistré un volume moyen d’échanges d’environ 2,2 milliards de dirhams par jour, avec un taux stabilisé autour de 2,25 %. Lors d’une opération récente, l’institution monétaire a injecté plus de 55 milliards de dirhams sous forme d’avances à court terme, confirmant sa volonté d’accompagner les besoins de financement du secteur bancaire.

Un marché boursier contrasté

Sur le marché actions, l’indice principal de la place casablancaise a reculé légèrement sur la période étudiée, accentuant son repli depuis le début de l’année. Plusieurs secteurs ont contribué à cette tendance, notamment les activités liées aux transports, à la santé, à l’énergie et aux matériaux de construction.

Le compartiment bancaire fait toutefois figure d’exception en affichant une progression. Dans le même temps, l’activité transactionnelle s’est intensifiée : le volume global des échanges hebdomadaires a augmenté, porté à la fois par les opérations sur le marché central, des transactions de blocs et une opération financière notable sur le capital d’une entreprise cotée.

Une photographie économique équilibrée

L’ensemble de ces données traduit un environnement financier globalement stable, caractérisé par une monnaie maîtrisée, des réserves solides et une politique monétaire proactive. Les variations observées sur le marché boursier reflètent davantage des ajustements sectoriels que des déséquilibres structurels.

Pour les analystes, ces indicateurs confirment que l’économie marocaine évolue dans une phase d’équilibre dynamique, où la vigilance monétaire et la gestion de la liquidité demeurent des leviers essentiels pour préserver la stabilité financière.