OCP : le chiffre d’affaires atteint 48,37 milliards de dirhams au premier semestre 2026

Mercredi 02 - 09:00

Par: ELMIR Barae

OCP : le chiffre d’affaires atteint 48,37 milliards de dirhams au premier semestre 2026

Le groupe OCP a réalisé un chiffre d’affaires de 48,37 milliards de dirhams au premier semestre 2026, soit un recul de 7% par rapport aux 52,17 milliards enregistrés à la même période de 2025. Malgré cette baisse, le géant marocain des phosphates estime maintenir un niveau d’activité solide dans un environnement international marqué par les tensions géopolitiques, les perturbations logistiques et une forte volatilité des marchés de matières premières.

Le deuxième trimestre concentre une part importante de cette évolution. Entre avril et juin, les revenus du groupe se sont établis à 28,28 milliards de dirhams, contre 30,57 milliards un an auparavant. La contraction trimestrielle reste ainsi contenue, dans un contexte où les conditions d’approvisionnement et de transport continuent de peser sur les échanges internationaux.

Une activité soutenue malgré les turbulences internationales

Pour expliquer l’évolution de ses revenus, OCP met en avant un contexte mondial particulièrement complexe. Les tensions géopolitiques et les perturbations affectant les chaînes logistiques ont modifié les conditions de circulation des matières premières et contraint les acteurs du secteur à ajuster leurs stratégies.

Le groupe souligne toutefois la capacité de son modèle intégré à absorber une partie de ces chocs. Sa plateforme industrielle lui permet d’adapter ses opérations en fonction de l’évolution de la demande et des conditions de marché.

Cette flexibilité s’est notamment traduite par des ajustements dans l’approvisionnement en intrants, la composition de l’offre et les volumes de production. L’objectif est de maintenir la continuité des opérations tout en conservant la capacité de répondre aux besoins de ses clients sur les différents marchés.

Les investissements commencent à ralentir

L’évolution des dépenses d’investissement constitue l’autre fait marquant des résultats semestriels. Au deuxième trimestre, OCP a consacré 5,92 milliards de dirhams à ses investissements, contre 9,23 milliards durant la même période de 2025. Le montant affiche ainsi une diminution de 36% sur un an.

La comparaison avec les trois premiers mois de l’année fait apparaître une décélération encore plus nette : les dépenses du deuxième trimestre sont inférieures de 42% à celles du premier trimestre 2026.

Cette évolution correspond à la trajectoire annoncée par le groupe, qui avait anticipé une normalisation progressive de son rythme de décaissement après un début d’année marqué par plusieurs paiements importants.

Un semestre encore marqué par les grands projets

Malgré le ralentissement observé au printemps, les investissements cumulés depuis le début de l’année demeurent supérieurs à ceux enregistrés un an auparavant.

À fin juin, OCP avait engagé 16,07 milliards de dirhams, contre 15,16 milliards au premier semestre 2025, soit une progression de 6%.

Cette hausse s’explique principalement par la concentration, au premier trimestre, de paiements associés à plusieurs projets stratégiques. Ceux-ci concernent notamment le développement des infrastructures industrielles et hydriques ainsi que les énergies renouvelables.

Le profil des dépenses devrait toutefois évoluer au cours des prochains mois. OCP anticipe une modération de ses investissements sur le reste de l’exercice 2026, conformément à ses prévisions communiquées précédemment.

Une stratégie d’adaptation face aux marchés

Au-delà des résultats financiers, les données du premier semestre illustrent surtout la volonté du groupe de conserver une capacité d’adaptation élevée dans un marché soumis à de nombreux aléas.

L’ajustement simultané des approvisionnements, des produits et des niveaux de production constitue un levier central de cette stratégie. Dans un secteur exposé aux variations des coûts, aux tensions commerciales et aux contraintes logistiques, cette souplesse permet au groupe de moduler son dispositif industriel en fonction de la conjoncture.

Le recul de 7% du chiffre d’affaires ne remet donc pas en cause, selon OCP, la solidité de son modèle opérationnel. Le groupe entend continuer à ajuster son fonctionnement aux réalités du marché tout en poursuivant ses investissements structurants.

Les résultats détaillés attendus en septembre

OCP doit publier courant septembre ses résultats semestriels détaillés ainsi que ses états financiers arrêtés à fin juin 2026. Ces données permettront notamment d’apprécier plus précisément l’évolution de ses principaux indicateurs financiers et opérationnels au cours des six premiers mois de l’année.

En attendant cette publication, le groupe présente un premier semestre marqué par une baisse modérée de ses revenus, mais aussi par la poursuite d’efforts d’investissement et une adaptation active de son appareil industriel. Le second semestre sera notamment scruté à l’aune de l’évolution des marchés mondiaux des matières premières et du rythme de normalisation des dépenses d’investissement.