Sécuriser l’avenir : Sound Energy prépare Tendrara pour sa première production

Dimanche 15 Février 2026 - 14:03

À quelques semaines du lancement de la phase 1 du projet gazier de Tendrara, Sound Energy procède à une réorganisation de son capital présentée comme technique et non dilutive. L’objectif est clair : sécuriser l’accès aux financements au moment où le projet franchit un cap décisif.

Dans une interview diffusée sur la chaîne YouTube « Core Finance », Catherine McQueen a interrogé Majid Shafiq, directeur général de Sound Energy, sur cette opération qui pourrait sembler purement technique. En réalité, il s’agit de consolider la structure financière de l’entreprise afin de garantir sa solidité avant la première production.

Le dirigeant insiste sur la nature de l’opération : un « corporate housekeeping », soit un ajustement nécessaire pour une société cotée souhaitant maintenir un accès fluide aux marchés financiers, que ce soit par la dette ou les fonds propres. « Si nous ne pouvons pas accéder aux marchés actions, il y a peu d’intérêt à être cotés », résume-t-il.

La consolidation d’actions, effectuée sur une base de dix pour une, réduira le nombre total de titres en circulation sans modifier la participation relative des actionnaires. Majid Shafiq précise que l’opération n’est pas dilutive : chaque actionnaire conservera la même proportion dans le capital, malgré un nombre réduit d’actions. L’objectif est de maintenir le cours au-dessus d’un seuil minimal et de renforcer la crédibilité de la société auprès des investisseurs et prêteurs.

Dans un second temps, la valeur nominale des actions sera réinitialisée. Chaque action consolidée sera divisée en une action ordinaire à faible valeur nominale et une action différée. Ces actions différées n’auront ni droits de vote ni droits économiques significatifs, ne seront pas cotées et ne pourront pas être négociées. Il s’agit d’un ajustement technique visant à optimiser la structure du capital.

Un point particulier concerne 2,18 millions d’actions détenues par un actionnaire visé par des sanctions internationales. Ces titres resteront gelés et exclus de la réorganisation. Ils conserveront leur code ISIN et ne feront l’objet d’aucune opération.

Au-delà des aspects financiers, le calendrier industriel reste la priorité. Selon Majid Shafiq, la mise en production de la phase 1 de Tendrara est toujours prévue d’ici la fin du trimestre ou au début du suivant. Les travaux de mise en service et les dernières étapes de construction continuent sous la supervision de Manor Energy.

Pour le Maroc, la réussite de Tendrara dépend autant de la performance technique que de la capacité de l’opérateur à sécuriser ses financements. En clarifiant sa structure capitalistique, Sound Energy entend aborder la production avec une assise financière plus solide. Une manœuvre discrète mais stratégique, au moment où le projet entre dans sa phase la plus cruciale.