Bourse : le troisième trimestre 2025 dynamisé par les investisseurs locaux

Lundi 12 Janvier 2026 - 12:15

Au troisième trimestre 2025, la Bourse de Casablanca a enregistré une nette accélération de son activité, portée par une participation soutenue des investisseurs locaux et un regain des volumes de transactions. Le dernier rapport de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) révèle une dynamique fortement influencée par les OPCVM et les particuliers marocains.

Selon les données de l’AMMC, le volume global des transactions sur le marché boursier a atteint 34,4 milliards de dirhams au T3 2025, soit une hausse spectaculaire de 162 % par rapport à la même période de 2024. Les indices de référence ont également affiché de solides performances : le MASI a progressé de 4 % sur le trimestre, tandis que le MASI 20 a gagné 3,5 %, portant leurs performances cumulées depuis fin 2024 à respectivement +28,8 % et +29,8 %. La capitalisation boursière a franchi le cap symbolique des 1 000 milliards de dirhams, enregistrant une croissance de plus de 35 % sur un an.

La répartition des acteurs sur le marché central des actions confirme la domination des investisseurs institutionnels et des particuliers marocains. Les OPCVM ont représenté 33,3 % des volumes échangés, tandis que les particuliers marocains ont contribué à hauteur de 30,1 %, soit un total cumulé de 63,4 %. Les sociétés marocaines viennent en troisième position avec près de 25 % des transactions, tandis que les investisseurs étrangers restent minoritaires, avec seulement 5,5 % du volume trimestriel.

En termes de comportement, les OPCVM ont été acheteurs nets, avec 11,6 milliards de dirhams d’achats contre 8,4 milliards de ventes. Les particuliers marocains ont maintenu un rythme élevé de rotation des portefeuilles, avec 9 milliards de dirhams d’achats et 9,1 milliards de ventes. À l’inverse, les sociétés marocaines ont privilégié les ventes, dépassant leurs achats.

Cette intensification s’est également traduite par une forte augmentation du nombre d’ordres et de contrats. Près de 789 000 ordres ont été enregistrés sur le marché central au T3 2025, plus du double par rapport à l’an dernier, tandis que le nombre de contrats a progressé de 159 %. La majeure partie des échanges continue de passer par le marché central, qui concentre 88 % des volumes, contre 12 % pour le marché de blocs, confirmant son rôle moteur dans la liquidité de la cote marocaine.

Enfin, le marché obligataire est resté marginal au cours du trimestre, avec un volume limité à 15,9 millions de dirhams, exclusivement réalisé par les OPCVM, illustrant la concentration de l’activité sur les titres de capital.