Alsa : bénéfice en baisse après renégociation au Maroc

Jeudi 26 Février 2026 - 16:30

Après une réorganisation stratégique de ses activités au Maroc, Alsa a conclu un accord avec les administrations locales pour renégocier son contrat à Casablanca et clarifier le sort de ses actifs à Rabat et Marrakech. La société espagnole espère ainsi continuer à bénéficier de l’augmentation des tarifs convenue jusqu’en 2034.

Cette révision des contrats a pesé sur ses résultats financiers. Le bénéfice opérationnel statutaire d’Alsa a atteint 196,9 millions d’euros (environ 2,1 milliards de dirhams) en 2025, soit une baisse de 5,8 % par rapport à l’année précédente. Néanmoins, les revenus ajustés ont progressé de 10,8 %, atteignant 1 738 millions d’euros (environ 18,8 milliards de dirhams), reflétant la capacité de l’entreprise à maintenir sa dynamique malgré des ajustements locaux.

réajustement et impact marocain

Selon Mobico, la maison-mère britannique, le segment marocain a représenté un ajustement de 31 millions d’euros (environ 335 millions de dirhams) pour Alsa. Hors cet impact, le bénéfice opérationnel ajusté de la filiale espagnole s’élève à 248 millions d’euros (environ 2,7 milliards de dirhams), en hausse de 12,6 %, avec un taux de rentabilité de 14,2 %, contre 14 % l’année précédente. Ces chiffres confirment Alsa comme principal moteur de croissance pour Mobico.

En Espagne, la société a enregistré 1 300 millions d’euros de revenus (environ 14 milliards de dirhams), soit 75 % du chiffre d’affaires total. Cette performance est portée par une hausse du nombre de voyageurs : +4,6 % pour les lignes longue distance, +8,1 % pour les lignes régionales et +12,7 % pour les services urbains.

contrats récents et perspectives internationales

Les résultats mettent également en lumière plusieurs nouveaux contrats pour Alsa, dont un marché de dix ans à Ibiza d’une valeur de 230 millions d’euros (environ 2,5 milliards de dirhams) et un contrat de quatre ans pour les autobus touristiques de Madrid, générant 5,8 millions d’euros (environ 63 millions de dirhams) annuels. Par ailleurs, un processus est en cours en Andalousie pour prolonger un contrat de cinq ans estimé à 75 millions d’euros (environ 810 millions de dirhams) par an.

Au-delà de l’Espagne et du Maroc, Alsa opère des services régionaux et urbains en Suisse, au Portugal, à Bahreïn et en Arabie saoudite, tout en ayant intégré cette année les autobus longue distance au Royaume-Uni. Pour l’ensemble du groupe Mobico, les revenus ont atteint 2 760 millions de livres (environ 30 milliards de dirhams), en hausse de 6,2 %, portés par le Royaume-Uni, l’Allemagne (963 millions d’euros, environ 10,4 milliards de dirhams) et les États-Unis (500 millions d’euros, environ 5,4 milliards de dirhams).

Phil White, président de Mobico, a indiqué que « la croissance à deux chiffres des revenus d’Alsa a compensé un environnement commercial difficile au Royaume-Uni et les difficultés opérationnelles aux États-Unis, pour lesquelles des plans de résolution sont déjà en cours ». Pour 2026, le groupe prévoit un bénéfice opérationnel ajusté compris entre 195 et 210 millions de livres (environ 2,1 à 2,3 milliards de dirhams), légèrement supérieur aux 198 millions de 2025 (environ 2,1 milliards de dirhams).