Bourse de Casablanca : les institutionnels gardent la main fin 2025

Dimanche 22 Mars 2026 - 09:30

Par: Naji khaoula

Bourse de Casablanca : les institutionnels gardent la main fin 2025

Au quatrième trimestre 2025, la Autorité marocaine du marché des capitaux confirme une tendance déjà bien installée : la Bourse de Casablanca reste largement dominée par les investisseurs institutionnels. Malgré une légère baisse des volumes échangés sur la période, le marché affiche une solidité notable sur l’ensemble de l’année.

Une activité en léger recul, mais des performanc.es solides

Le volume global des transactions a atteint 38,5 milliards de dirhams sur le trimestre, en baisse de 3,9 % par rapport à la même période en 2024. Cette contraction reste toutefois relative au regard des performances annuelles des indices boursiers.

Les indices MASI et MASI 20 ont respectivement progressé de 27,6 % et 24,5 % sur l’ensemble de l’année 2025, malgré un léger repli trimestriel. Un signal qui traduit une dynamique globale positive du marché marocain.

Une domination claire des investisseurs locaux

Le marché central reste fortement structuré autour des acteurs domestiques. Les entreprises marocaines représentent à elles seules près de 38 % des échanges, suivies par les OPCVM avec près de 29 %. Ensemble, ces deux catégories concentrent une large majorité des transactions.

Les investisseurs particuliers marocains occupent une position plus modeste, avec un peu plus d’un cinquième des volumes. Quant aux investisseurs étrangers et aux opérations via les banques, leur présence reste limitée, bien qu’en progression.

Des stratégies d’investissement contrastées

Les institutionnels marocains affichent une position globalement acheteuse, traduisant leur confiance dans le marché. Les OPCVM suivent la même tendance, avec des volumes en hausse par rapport à l’année précédente.

En revanche, les investisseurs particuliers montrent un certain recul sur le trimestre, malgré une activité en hausse sur un an. Cette évolution suggère une prudence accrue à court terme.

Du côté des investisseurs étrangers, la tendance est plus orientée vers la vente, avec une intensification notable de leurs opérations. Une dynamique similaire est observée pour les transactions passant par le réseau bancaire.

Le marché central en pleine expansion

Le marché central continue de jouer un rôle clé, concentrant plus de 80 % des échanges. Avec 31 milliards de dirhams de transactions, il affiche une forte progression annuelle.

Cette croissance s’accompagne d’une hausse marquée du nombre d’ordres et de contrats, signe d’une amélioration de la liquidité et d’un dynamisme accru des échanges.

Le marché de blocs en repli

À l’inverse, le marché de blocs enregistre une baisse significative de son activité. Ce segment, principalement utilisé pour les transactions de grande taille, est désormais quasi exclusivement dominé par les acteurs institutionnels marocains.

Cette évolution traduit une spécialisation accrue de ce compartiment, centré sur des opérations stratégiques entre grands investisseurs.

Un marché toujours très institutionnalisé

Au final, le quatrième trimestre 2025 confirme une caractéristique majeure du marché boursier marocain : la prédominance des investisseurs institutionnels. Leur poids reste déterminant aussi bien dans les volumes que dans l’orientation des flux.

Si les autres catégories d’investisseurs gagnent progressivement en activité, elles demeurent encore largement en retrait face à ces acteurs structurés, qui continuent de façonner la physionomie du marché.