Cash au Maroc : quel impact sur la liquidité du secteur bancaire ?

Samedi 01 Août 2026 - 18:00

Le système bancaire marocain reste confronté à un défi structurel : le manque de liquidité alimenté par le recours massif aux paiements en espèces. Si les indicateurs économiques témoignent d'une reprise de l'activité, avec une croissance soutenue et une dynamique d'investissement plus favorable, la forte circulation du cash hors du circuit bancaire continue de limiter les capacités de financement des banques.

Des retraits en espèces qui réduisent les ressources bancaires

Chaque retrait d'argent liquide effectué par un particulier ou une entreprise retire temporairement des fonds du système bancaire. Ces montants, qui ne demeurent plus sur les comptes de dépôt, ne peuvent plus être immédiatement mobilisés pour financer des crédits destinés aux ménages, aux entreprises ou aux projets d'investissement.

Cette situation crée un déséquilibre entre les ressources disponibles et les besoins croissants de financement de l'économie. Les banques doivent ainsi gérer des volumes de liquidités plus contraints alors même que la demande de crédit demeure soutenue dans plusieurs secteurs.

L'importance des paiements en espèces constitue ainsi un facteur durable de tension sur les trésoreries bancaires, un phénomène observé depuis plusieurs années au Maroc.

Bank Al-Maghrib, un acteur clé du maintien de l'équilibre

Dans ce contexte, Bank Al-Maghrib joue un rôle central afin d'assurer le bon fonctionnement du marché monétaire. La Banque centrale intervient régulièrement en mettant à la disposition des établissements de crédit des liquidités via différents mécanismes de refinancement.

Ces opérations permettent aux banques de disposer des ressources nécessaires pour poursuivre leur activité de financement tout en respectant les exigences réglementaires en matière de liquidité. Elles contribuent également à préserver la stabilité des taux pratiqués sur le marché interbancaire et à garantir le bon fonctionnement du système financier.

Toutefois, cette intervention régulière illustre aussi la dépendance persistante du secteur bancaire vis-à-vis du soutien de la Banque centrale pour compenser les effets de la circulation importante des espèces.

Des habitudes d'épargne qui évoluent

Parallèlement à la préférence historique pour le paiement en liquide, les comportements d'épargne des ménages et des entreprises connaissent une transformation progressive.

Les dépôts à terme, traditionnellement considérés comme une source de financement stable pour les banques, représentent une part moins importante qu'auparavant. Les épargnants privilégient davantage les dépôts à vue ou recherchent des placements offrant une meilleure rentabilité ou une plus grande flexibilité.

Cette évolution oblige les établissements bancaires à adapter leur gestion financière, les ressources immédiatement disponibles étant, par nature, plus volatiles que les dépôts bloqués sur plusieurs mois ou plusieurs années.

Les paiements électroniques, un levier pour améliorer la liquidité

Le développement des solutions de paiement numériques apparaît comme l'une des pistes les plus prometteuses pour réduire la pression exercée sur la liquidité bancaire. Les paiements par carte, les applications mobiles et les autres moyens de paiement dématérialisés favorisent le maintien des fonds dans le circuit bancaire et améliorent la circulation des ressources financières.

Le renforcement de l'inclusion financière constitue également un enjeu majeur. En facilitant l'accès aux services bancaires et en encourageant l'utilisation des outils numériques, les autorités et les acteurs du secteur peuvent contribuer à réduire progressivement la dépendance à l'argent liquide.

Même si les usages évoluent, le cash conserve aujourd'hui une place importante dans les habitudes de consommation et les échanges commerciaux. La transition vers une économie davantage numérisée s'annonce donc progressive et nécessitera des investissements, des innovations technologiques ainsi qu'un changement durable des comportements.

Un enjeu stratégique pour la stabilité financière

La maîtrise de la circulation des espèces représente désormais un enjeu majeur pour le système financier marocain. Réduire le volume de liquidités conservées en dehors des banques permettrait de renforcer les capacités de financement de l'économie, d'améliorer la résilience du secteur bancaire et de limiter la dépendance aux interventions de Bank Al-Maghrib.

À mesure que les paiements électroniques gagnent du terrain et que les politiques d'inclusion financière se développent, le Maroc dispose d'opportunités pour moderniser son système de paiement tout en consolidant la stabilité de son secteur bancaire.