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Les taux obligataires poursuivent leur tendance baissière
Les taux obligataires au Maroc continuent de s’inscrire dans une dynamique baissière amorcée en 2023, selon le dernier rapport hebdomadaire d’Attijari Global Research (AGR). Ce mouvement résulte d’un déséquilibre entre une forte demande des investisseurs, évaluée à 2,3 milliards de dirhams (MMDH), et une offre limitée du Trésor marocain, fixée à seulement 100 millions de dirhams (MDH).
Sur le marché primaire, le taux de rendement de la maturité 52 semaines a enregistré une baisse notable de 9 points de base (pbs), atteignant son plus bas niveau depuis début 2023. Cette tendance s’étend également au marché secondaire, où les rendements ont reculé de 8 pbs cette semaine. Ces évolutions interviennent dans un contexte marqué par une récente réduction de 25 points de base du taux directeur, confirmant l’effet des décisions monétaires sur les marchés obligataires.
Par ailleurs, le Trésor marocain a procédé à une opération de rachat de Bons du Trésor (BdT) d’une valeur totale de 7,1 MMDH. Cette initiative illustre une gestion proactive de la dette publique, permettant d’ajuster les échéances et d’optimiser les charges financières à long terme.
Cette tendance baissière des taux reflète une confiance accrue des investisseurs dans les perspectives économiques et financières du Maroc. En offrant des conditions favorables pour les placements à court et moyen termes, le marché obligataire marocain renforce son attractivité et joue un rôle clé dans le financement de l’économie nationale.
Avec une demande soutenue et une gestion stratégique de sa dette, le Maroc confirme sa capacité à maintenir une stabilité financière, tout en encourageant l’investissement institutionnel.