Dirham : appréciation contre le dollar, repli contre l’euro en juin 2025

Samedi 12 Juillet 2025 - 10:10

Entre mai et juin 2025, le dirham s’est apprécié de 1,3 % face au dollar américain, tout en perdant 0,7 % contre l’euro, selon la dernière revue mensuelle de Bank Al-Maghrib (BAM). Cette évolution résulte essentiellement de l’appréciation de 2,1 % de l’euro par rapport au dollar sur la période. À noter qu’aucune adjudication de devises n’a été réalisée depuis décembre 2021.

Forte contraction du volume sur le marché interbancaire

Sur le marché interbancaire des changes, le volume des transactions de devises contre dirham a atteint 30,1 milliards de dirhams en mai 2025, soit une baisse marquée de 42,7 % en glissement annuel. Cette contraction s’explique par une réduction des besoins d’échanges entre établissements bancaires.

Du côté des opérations entre banques et clientèle, les flux ont également reculé :

Achats au comptant : 37,8 MMDH (contre 38,4 MMDH en mai 2024)
Achats à terme : 15,7 MMDH (contre 19,5 MMDH)
Ventes au comptant : 34,2 MMDH (contre 36,3 MMDH)
Ventes à terme : 1,8 MMDH (contre 2,7 MMDH)

Ces chiffres traduisent un ralentissement des opérations de couverture et de change sur le marché domestique, dans un contexte de volatilité modérée des principales devises.