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ADM : les actionnaires appelés à valider un ambitieux programme d’endettement de 7,5 milliards de dirhams
La Société nationale des autoroutes du Maroc (ADM) s'apprête à réunir ses actionnaires le 10 juin prochain, dans les locaux du ministère de l'Équipement et de l'Eau, pour une assemblée générale ordinaire qui pourrait marquer un tournant stratégique majeur. À l'ordre du jour : la validation d’un plan d’endettement massif, la ratification d’accords internes, et l’adoption de mesures de gouvernance clés.
Une dette stratégique pour soutenir les ambitions d’infrastructure
Au cœur des discussions, un programme d’endettement d’un montant total de 7,5 milliards de dirhams. Cette opération, prévue dans le cadre d’un protocole d’accord signé avec l’État en mars dernier, vise à financer de nouveaux projets d’infrastructure et à moderniser le réseau autoroutier national. Le conseil d’administration demande l'autorisation d'émettre un ou plusieurs emprunts obligataires, en bénéficiant d'une marge de manœuvre sur cinq ans pour en définir les modalités (taux, durée, échéances…).
Résultats 2024 : stabilité retrouvée, prudence maintenue
Les états financiers arrêtés au 31 décembre 2024 témoignent d’une amélioration de la santé financière du groupe. ADM affiche un bénéfice net de 678 millions de dirhams au niveau social, et de 729,6 millions en consolidation. Le total du bilan s’établit respectivement à 75,6 et 76,8 milliards de dirhams. Malgré ces signaux positifs, le report à nouveau reste en territoire négatif, avec un solde de –10,7 milliards de dirhams, ce qui invite à une gestion prudente à long terme. L’ensemble du résultat sera affecté à ce report, sans distribution de dividendes.
Conventions internes et projets structurants
Trois conventions conclues entre ADM et sa filiale ADM Projet seront également soumises à l’approbation de l’assemblée. Elles concernent des projets d’envergure : la maîtrise d’ouvrage déléguée des accès au futur grand stade de Casablanca, un accompagnement stratégique en communication, et la supervision de la nouvelle autoroute reliant Rabat à Casablanca par l’intérieur du pays.
Gouvernance : continuité et renforcement
Côté gouvernance, l’assemblée devra approuver la reconduction du mandat de l’Agence nationale des ports en tant qu’administrateur pour une nouvelle période de six ans. Elle entérinera également la cooptation de deux nouveaux administrateurs, Abdelfetah Sahibi et Ahmed Skim. Mustapha Lahboubi, quant à lui, représentera désormais CDG Développement au sein du comité de gouvernance, en remplacement de Chadia Jazouli.
Avec cette assemblée stratégique, ADM pose les bases d’un nouveau cycle d’investissement dans les infrastructures autoroutières, tout en affichant une volonté de rigueur financière et de stabilité institutionnelle. Les décisions attendues le 10 juin pourraient conditionner le rythme et la nature du développement autoroutier marocain pour la décennie à venir.
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