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Les charges de compensation en net recul à fin mai 2025
Les charges de compensation poursuivent leur tendance baissière. Selon les dernières données publiées dans la Situation des Charges et Ressources du Trésor (SCRT), arrêtées à fin mai 2025, elles se sont contractées de 3,7 milliards de dirhams, soit une baisse de 28,8 % par rapport à la même période de l’année précédente. Ce repli est principalement attribué à la baisse des cours des produits subventionnés, ainsi qu'à la suppression de certaines aides exceptionnelles.
À fin mai, le taux de réalisation des charges de compensation s’établit à 53,8 %, traduisant une maîtrise plus marquée de ce poste dans le cadre de l’exécution budgétaire.
Dans le détail, la facture du gaz butane s’élève à 6,1 milliards de dirhams, en recul de 1,3 milliard de dirhams par rapport à la même période en 2024. Le sucre, autre produit subventionné, affiche également une diminution notable de 732 millions de dirhams, pour une enveloppe de 2,3 milliards de dirhams. Quant à la farine nationale de blé tendre, sa charge s’établit à 807 millions de dirhams, en baisse de 136 millions.
À cette contraction des charges s’ajoute la fin des aides exceptionnelles accordées en 2024 au secteur du transport routier, qui s’élevaient à 1,6 milliard de dirhams. Leur suppression cette année a contribué à alléger davantage le budget alloué à la compensation.
Ce recul s’inscrit dans une dynamique entamée depuis plusieurs mois, marquée par une meilleure maîtrise des dépenses publiques et une évolution favorable des cours internationaux de certaines matières premières. Le gouvernement semble ainsi maintenir sa trajectoire budgétaire en matière de ciblage des subventions, tout en préservant l’équilibre macroéconomique.
Reste à savoir si cette tendance se confirmera au second semestre, notamment en cas de hausse des prix sur les marchés internationaux ou d’éventuels ajustements politiques liés au pouvoir d’achat.