Le FEC mobilise 2 milliards de dirhams pour soutenir l’investissement local

Samedi 06 Décembre 2025 - 18:00

Par: Naji khaoula

Le FEC mobilise 2 milliards de dirhams pour soutenir l’investissement local

Le Fonds d’Équipement Communal (FEC) franchit une nouvelle étape dans son programme pluriannuel de financement. Avec l’aval de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC), l’institution lance un emprunt obligataire d’un montant pouvant atteindre 2 milliards de dirhams, ouvert à la souscription du 10 au 12 décembre 2025. Cette opération vise à renforcer les ressources du FEC pour accompagner les projets structurants des collectivités territoriales.

Créé pour soutenir le développement territorial, le FEC finance des initiatives touchant à l’eau potable, l’assainissement, l’électricité, la voirie, les transports ou encore l’aménagement urbain. L’émission obligataire annoncée s’inscrit dans cette mission en permettant de lever des fonds à long terme auprès d’investisseurs institutionnels.

L’opération porte sur deux tranches d’obligations ordinaires, toutes deux non cotées. Ce mode de placement, généralement réservé à des investisseurs spécialisés, garantit des conditions adaptées à la durée des projets financés. Les deux tranches proposent des taux révisables annuellement :

Entre 2,80 % et 2,90 % pour la tranche A, indexée sur le TMP 6 mois publié par Bank Al-Maghrib ;
Entre 2,76 % et 2,81 % pour la tranche B, adossée aux Bons du Trésor à 52 semaines.

La légère différence de rémunération entre les deux tranches s’explique par une prime de risque plus élevée pour la tranche A. Dans les deux cas, les taux évoluent selon les conditions du marché, assurant une transparence et une adaptation continue au contexte financier national.

Le remboursement de cet emprunt s’étalera sur 15 ans, avec une extinction progressive du capital. Cette structure permet au FEC de planifier ses remboursements tout en préservant sa capacité d’intervention auprès des collectivités locales.

Cette émission s’inscrit dans le cadre du programme obligataire approuvé en 2019 par le Conseil d’administration du FEC, portant sur un plafond global de 9 milliards de dirhams. Après deux levées effectuées en 2020 (2 milliards) et 2021 (1 milliard), l’opération de 2025 porte le cumul mobilisé à 5 milliards de dirhams. Le reliquat disponible, estimé à 4 milliards, témoigne de la marge de manœuvre restante pour financer les projets à venir.

La souscription est exclusivement ouverte aux investisseurs qualifiés marocains, parmi lesquels les OPCVM, compagnies d’assurance, établissements de crédit, fonds de pension ou encore la Caisse de Dépôt et de Gestion. Ces acteurs devront fournir les justificatifs requis et déposer des bulletins fermes dans les délais impartis, l’allocation finale étant prévue le 12 décembre.

Grâce à cette opération, le FEC confirme son rôle central dans le financement des infrastructures publiques locales et son engagement à soutenir un développement territorial durable et équitable.