Déficit bancaire en baisse : Les tensions de liquidité s’allègent début 2026

Vendredi 09 Janvier 2026 - 11:44

Le marché monétaire entame l’année sur une note légèrement plus détendue. Sur la période allant du 31 décembre 2025 au 7 janvier 2026, le déficit de liquidité bancaire moyen s’est replié de 6,89% pour s’établir à 137,7 milliards de dirhams, traduisant un apaisement relatif des tensions de trésorerie dans le système bancaire.

Cette amélioration s’inscrit dans un contexte de renforcement temporaire des interventions de Bank Al-Maghrib. Les avances à sept jours ont progressé de 1,6 milliard de dirhams pour atteindre 70,9 milliards, soutenant la circulation des liquidités et contribuant à stabiliser le fonctionnement du marché interbancaire à l’orée de la nouvelle année.

En parallèle, les placements du Trésor ont nettement reculé. L’encours quotidien maximal n’a pas dépassé 4 milliards de dirhams, contre plus de 25 milliards la semaine précédente. Ce reflux a libéré des ressources supplémentaires au profit des banques, participant au relâchement du déficit observé sur la période.

Sur le plan des taux, les signaux demeurent cohérents avec cette détente progressive. Le taux moyen pondéré s’est maintenu à 2,25%, confirmant une certaine stabilité des conditions de financement à court terme. Le taux MONIA, indicateur clé du coût de la liquidité au jour le jour, a pour sa part légèrement reculé à 2,242%, illustrant une baisse modérée de la pression sur le marché monétaire.

Pour la période à venir, un ajustement est toutefois attendu dans la stratégie d’intervention de la Banque centrale. Bank Al-Maghrib devrait réduire le volume de ses avances à sept jours, désormais projeté à 53,7 milliards de dirhams, contre près de 71 milliards précédemment. Un signal interprété comme la volonté d’accompagner l’amélioration des équilibres de liquidité, tout en maintenant un pilotage fin des conditions monétaires.

Cette évolution, encore prudente, confirme une dynamique de normalisation progressive du marché, dans un contexte où la gestion de la liquidité reste un levier central pour soutenir la stabilité financière et l’activité économique.