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Bank Al-Maghrib constate une dépréciation du dirham et un repli du MASI
Le dirham marocain a enregistré une dépréciation de 0,6 % aussi bien face au dollar américain qu’à l’euro entre le 9 et le 15 octobre 2025, selon les données publiées par Bank Al-Maghrib. Cette évolution intervient dans un contexte de tension sur les marchés internationaux, marqué par le raffermissement du billet vert et les incertitudes économiques mondiales.
Durant cette période, aucune opération d’adjudication n’a été réalisée sur le marché des changes. La Banque centrale a toutefois maintenu une politique d’intervention soutenue afin de garantir la stabilité du système monétaire. Les avoirs officiels de réserve se sont établis à 420,5 milliards de dirhams au 10 octobre, en hausse de 0,3 % sur une semaine et de 16,3 % en glissement annuel. Cette progression témoigne de la solidité du niveau des réserves du pays, soutenue notamment par les transferts de la diaspora marocaine et les recettes touristiques.
Le volume des interventions de Bank Al-Maghrib s’est élevé en moyenne à 133,1 milliards de dirhams par jour, répartis entre avances à 7 jours, pensions livrées à plus long terme, prêts garantis et avances à 24 heures. Le marché interbancaire, de son côté, a affiché un volume moyen de 4,5 milliards de dirhams par jour, avec un taux stable à 2,25 %, en ligne avec le taux directeur.
Sur le plan boursier, la semaine a été marquée par une baisse notable du MASI, principal indice de la Bourse de Casablanca, qui a reculé de 3,5 %. Cette correction ramène la performance annuelle de l’indice à 23,2 %. La majorité des secteurs ont été touchés par cette baisse, notamment les banques, les télécommunications, la santé, les matériaux de construction et la promotion immobilière.
Le volume global des échanges a atteint 1,7 milliard de dirhams contre 2,7 milliards la semaine précédente, les transactions ayant été dominées par le marché central. Ce ralentissement s’explique par un repli des valeurs phares et par une prudence accrue des investisseurs face aux incertitudes économiques mondiales.
Cette tendance pourrait se prolonger à court terme, les marchés restant sensibles à l’évolution du taux de change du dirham, à la volatilité du dollar et à la situation économique internationale. Les observateurs estiment toutefois que la stabilité des réserves de change et la politique monétaire prudente de Bank Al-Maghrib continueront de jouer un rôle clé dans la préservation de l’équilibre macroéconomique du pays.