Crédits : les taux continuent de baisser au Maroc

Vendredi 29 Août 2025 - 19:00

Le climat monétaire au Maroc reste marqué par une détente progressive du coût du crédit. Selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF), les besoins de liquidité des banques ont stagné en juillet, avoisinant les 113 milliards de dirhams (MMDH), contre 114 MMDH un mois plus tôt.

Dans ce contexte, la Banque centrale a maintenu son rôle clé d’accompagnement. Les injections de liquidité ont atteint 128,8 MMDH, réparties entre avances à 7 jours (50,7 MMDH), pensions livrées à 1 et 3 mois (44 MMDH) et prêts garantis dans le cadre des programmes dédiés aux très petites, petites et moyennes entreprises (34,1 MMDH).

Un marché interbancaire stable

Le volume moyen des transactions interbancaires a légèrement reculé de 2,6% en rythme mensuel pour s’établir à 4,3 MMDH. Le taux interbancaire, lui, demeure quasi stable depuis mars dernier, aligné sur le taux directeur de Bank Al-Maghrib, à 2,25%. Cette stabilité reflète une gestion maîtrisée des flux de liquidité et une orientation prudente de la politique monétaire.

Une tendance générale à la baisse des taux

Du côté des emprunteurs, l’enquête de Bank Al-Maghrib pour le deuxième trimestre 2025 confirme la poursuite de la baisse des taux débiteurs. Le taux moyen pondéré global a reculé de 14 points de base pour s’établir à 4,84%.

Les crédits à l’équipement enregistrent la plus forte baisse, à 4,83% (-32 pbs).
Les crédits à la consommation reculent à 6,88% (-25 pbs).
Les crédits de trésorerie passent à 4,65% (-9 pbs).
Les crédits immobiliers poursuivent leur légère détente à 5,13% (-5 pbs).

Un signal positif pour l’économie

Cette tendance baissière des taux constitue un levier important pour stimuler l’investissement et la consommation, dans un contexte où la relance économique repose en grande partie sur la capacité des entreprises et des ménages à accéder au financement à moindre coût. Elle traduit aussi la volonté de Bank Al-Maghrib de maintenir un environnement monétaire favorable, tout en veillant à l’équilibre entre soutien à la croissance et maîtrise des équilibres financiers.