Assurances : des indicateurs financiers au vert malgré un contexte incertain

Hier 09:00

Par: Naji khaoula

Assurances : des indicateurs financiers au vert malgré un contexte incertain

Le secteur marocain des assurances continue de démontrer sa solidité financière et sa résilience, selon les conclusions du Comité de coordination et de surveillance des risques systémiques (CCSRS). Réuni mardi au siège de Bank Al-Maghrib à Rabat, le Comité a passé en revue l’évolution récente des principaux indicateurs du secteur, confirmant une dynamique globalement positive à fin octobre 2025.

D’après le communiqué publié à l’issue de la vingt-deuxième réunion, les primes émises par les compagnies d’assurances ont atteint 53,6 milliards de dirhams, soit une progression de 8,1 % en glissement annuel. Cette croissance concerne aussi bien les activités non-vie, en hausse de 7,9 %, que la branche vie, qui affiche une augmentation de 8,3 %, traduisant une demande soutenue sur l’ensemble des segments du marché.

Sur le plan financier, le portefeuille des placements du secteur s’est apprécié de 5 %, pour s’établir à 257,9 milliards de dirhams. Cette évolution est accompagnée d’une forte progression des plus-values latentes, qui ont bondi de 71,6 % par rapport à fin 2024 pour atteindre 63,6 milliards de dirhams. Cette performance s’explique notamment par la bonne tenue de la Bourse de Casablanca et par la baisse des taux d’intérêt, favorable à la valorisation des actifs.

Le résultat net du secteur s’inscrit également en amélioration, avec une hausse de 13,4 % sur un an. Cette progression est principalement portée par la performance de l’activité financière, dans un contexte de marchés plus porteurs et de gestion prudente des placements.

En matière de solvabilité, les compagnies d’assurances continuent d’afficher une marge moyenne largement supérieure au minimum réglementaire exigé par le cadre prudentiel en vigueur, confirmant la robustesse de leur situation financière et leur capacité à absorber d’éventuels chocs.

Plus largement, l’environnement financier national reste favorable. À la Bourse de Casablanca, l’indice MASI a poursuivi sa trajectoire haussière pour afficher une progression annuelle de 28,2 % à fin décembre 2025. La capitalisation boursière a, quant à elle, augmenté de 38 %, atteignant 1.039,7 milliards de dirhams. La volatilité du marché a légèrement reculé au second semestre, tandis que le ratio de liquidité a continué de s’améliorer.

Sur le marché obligataire, la tendance baissière des taux s’est globalement maintenue en 2025. Les émissions de bons du Trésor ont totalisé 154,6 milliards de dirhams à fin novembre, alors que celles de la dette privée ont atteint 100,3 milliards de dirhams. L’encours global de ce segment s’établit ainsi à 296,7 milliards de dirhams, confirmant son rôle croissant dans le financement de l’économie.

Dans l’ensemble, ces indicateurs témoignent de fondamentaux solides pour le secteur des assurances, qui continue de jouer un rôle central dans la stabilité financière et le soutien à l’investissement, dans un contexte économique en constante évolution.